记得宁德时代2022年一季报“暴雷”，市场反应非常夸张，增收不增利，股价就像李白的诗句“疑似银河落九天”一样。我的观点是，对于宁德时代这样高速发展中的企业，我们应该重营收轻利润。但既然小伙伴们问了宁王的利润问题，大家都如此关心利润，这里就简单的扒一扒宁德时代真实可以做到的利润，它那些可隐藏利润的小道道。
一、研发费用。在财务报表里，宁德时代的研发费用是算的成本，而非资本支出。2022年前三季度研发费用105.8亿，去年同期才46亿，足足增加了60亿，放慢研发投入增加，只增加30亿元，这里面轻轻松松抠出30亿没问题吧，如果算资本支出的话，都是利润。PS：将来研发费用率（研发费用占收入比）肯定是下降的过程。
二、设备折旧。宁德时代的设备年化折旧率25.94%，连4年都不到。比亚迪设备折旧5年+，恩捷股份设备折旧10年+，国轩高科设备折旧8年+.......电池主要生产厂家在设备折旧上差距挺大，如果宁王采用10年折旧计算法，利润直接会增加大约50亿，保守一点按照6年折旧，也能增加24亿以上的利润。
三、质保金提计。这个就像银行的坏账准备一样，预先提计了质保金，最新数据显示宁德时代的质保金提计率为2.46%。这个提得就有点过分了啊，按照这个标准，2022年前三季度提计了52亿质保金。试想如果宁德时代的电池有1%出问题，那么还能继续销售？曾总也说过宁德时代提计得比较保守，目标是汽车电池要做到10亿分之一的故障率。几年后，这部分钱绝大部分都是能够回到利润上来的。那么我们也保守一点，还是提计目前的1/2，又抠出了26亿利润。
综上，至少可以增加30亿+24亿+26亿=80亿。也就是说我们看到的2022年三季度报176亿净利润，理论上是隐藏了至少80亿利润的报表。（仅分析，不荐股）