【Hanson老师 第648篇原创】
前言
疫情后，出清非标风险的节奏在加快。随着户外活动的恢复，报案的数量也开始增加。大部分投资人对此并没有什么经验，总觉得报了案就能解决问题。实际上，情况要复杂很多。今天，我们就来讨论下，一家财富公司从延兑到立案，大致需要多少时间？
1-先来看个案例：深圳轩鸿从延兑到立案，3.5个月
6月4日，深圳市公安局福田分局接上级转办线索，于2019年9月24日对深圳市轩鸿基金管理有限公司涉嫌“非法吸收公众存款”案立案侦查，持续加大案件侦查力度…
具体事件就不费笔墨了，接下来是一如既往的追佣退赔和证据收集的工作。我们要注意的是立案时间，也就是2019年的9月24日。
那么深圳轩鸿是什么时候出现兑付问题的呢？
最开始是在5月份，多只产品延期。而在2019年的6月4号（写作日期为6月3日），实控人肖建海通过公众号“轩鸿集团”发布了一封公开信，信中承认“部分产品逾期未能按时兑付”。6月14日，深圳轩鸿和投资人进行了一次会议，并公布了两起处置情况简报。
而在6月19日，深圳证监局于2019年6月19日向深圳轩鸿投资者出具了答复函：
显示深圳轩鸿在私募基金产品募集与管理过程中，
①存在私募基金产品募集完成后未到中国证券投资基金业协会办理备案手续
、
②向不特定对象宣传推介
、
③向投资者承诺投资本金不受损失或承诺最低收益、
④未完成对投资者进行风险识别能力和风险承担能力的评估等问题，深圳证监局已对肖建海采取了出具警示函的行政监管措施。
立案时间是在2019年的9月24日，一般来说，财富公司以非吸被立案，很少会出现“撤案”的情况。所以我们可以认定，深圳轩鸿案从延兑到立案跨越了3个半月的时间。
2-财富行业中的平均水平
近两年里，从延兑到立案最快的是证大，从全面延兑到立案前后1个月左右。当然，这个案件比较特殊，实控人放弃挣扎，直接自首。圈内的人聊过，这个结果早就在预料之中，一本账算得清清楚楚。越是挣扎，卷进去得越多。索性直接认罪，省去心惊肉跳的过程。
而杭州的金诚，在2018年4月拒不配合证监会的巡查，并在同月出现兑付危机，到2019年4月28日韦杰和其高管因涉嫌非法吸收公众存款被警方抓获，经历1年的时间。
还有值得关注案例是恒宇天泽，2018年Q4是开始踩雷，2019年4月份全面发酵，2019年11月份投资人去到证监会提交报案资料，再到今天6月7日，南京公安分局立案，但整体并未立案。历时超过1年，接近1年半。
全面延兑超过2年及以上的，事件性质多半是发生变化的，诺远就是一个例子。2018年爆雷到现在已经2年，这两年里业务全停，保留下来的团队人员主要在做处置工作。
还有许多案例，不重复例举，但已经可以得到简单的结论：
如果财富公司以私募基金（明股实债）形式运作集资的，并且整个过程严格按照当时中基协要求进行基金备案的，立案所需要的时间会比较长（6个月以上）。
但过程中具备一些触碰红线的特征，那就很快会被立案。哪些红线呢？根据以往的案例观察，一个是是否备案，深圳轩鸿还有永柏红银都是未进行基金备案而被快速立案；另一个是实控人失联、出逃、自首，阜兴朱一栋和证大戴志康属于这类。
3-影响这个进程的因素
第一个因素是有无触碰绝对的高压线，就是上述说的产品本身的合法性，以及实控人的情况。此处产品合法性和监管强弱无关，比如金交所在监管层面是比较薄弱的，但也是一个符合基本法律要求的产品形式。
第二个因素是案件的复杂程度，规模越大，案情透明度越低，证据越不易收集，立案的时间就会长一些。比如去年7月份爆雷的网信，随着实控人张振新的离世，虽然要件特征明显，但在举证难度大，目前只能各地分开办理，分开立案。
这个因素和区域的警力配备也有关系。有些区域案件很多，警力人手相对不足，进度就会缓慢。有些区域行政资源相对充足，动作就会快一些。此外，区域之间的执行尺度和严厉程度也存在差异。城市之间，甚至行政区之间都会出现不同。
这些因素中有一个关键的环节，是证监会的节奏。私募基金直接监管单位是证监会，因此对于出现兑付问题的大型财富公司，往往是走证监会报案、立案、调查，再移交到公安进行犯罪方面的调查。这个流程会比较长，也相应增加了立案的时间。
4-为什么一开始报案没有用
一般来说，初期报案并不会很快就有动作。其中需要综合考虑很多原因，特别是稳定性方面。但随着涉及到的投资者人数增多，超过了一定数量。性质就转变为涉众事件，随着压力加大，力度也会加大。而从零星的投资人演变成涉众范畴，往往需要2~3个月的时间，如果财富公司安抚工作做得好一些，甚至可能更久。
有种观点总是认为监管或者办案单位不作为，实际上这是对我们当前的司法体制和监管流程不了解而产生的错误认知。对于所有非法金融案件的处理中，民不举官不究是一个大原则，而这个民是一个集体的概念。
亏了钱的投资人总是抱怨：这些骗子公司，警察为什么不早些把他们抓起来？
民警同志其实是很辛苦，也冤枉的。
为什么你们这些投资人就没有看见，早半年前就挂在这些公司楼下或者附近的警示呢？这些警示标语往往会写上这么几个大字：远离非法集资！
—— 完 ——