申银万国发布投资研究报告，评级: 增持。
投资要点：
冀东水泥公司本次非公开增发1.35 亿股，发行价为14.21 元/股，募集资金总额为19.15 亿元，全部用于补充流动资金，锁定期为三年。发行对象为菱石投资有限公司，为 Direct Manage 投资的全资子公司，其主要股东包括有新天域资本和GIC 投资公司，分别持有42.70%和33.81%的股权。公司此次增发方案基本符合预期，对业绩摊薄在10%，增发完成后公司第一大股东冀东集团持股比例由41.42%下滑至37.28%。此方案后续还需公司股东大会、商务部、中国证监会核准等批准，预计增发最快完成在10 年四季度。