#头条创作挑战赛#
最近，“内债不是债，外债才是债”的观点非常流行，这类观点往往收获了体制内相关人员的大量点赞。这类观点认为，内债数量再大，举债大搞基础设施建设，起码留下了固定资产和基础设施。即使欠债的数量再大，也是国内自己人人之间的债务，彼此之间都是好商量，最终都能得到妥善解决。
①经济建设不是拍脑袋
债务的苗头在30年前就已经出现了。贵州遍地的高架桥、数万公里的高铁、四通八达的高速、遍地开花的开发区、工业园区、风景区和繁荣几十年的房地产——以及烂尾楼等等，都是造成债务的原因。
经济理论是一个非常复杂的系统，直到今天，经济学家们也没有谁敢说自己掌握了人类经济的发展规律。
但身在核心岗位的人，如果说几种经济学说同时存在，那么最终胜出的一定是头头脑脑们最喜欢的大政府主义。
自从凯恩斯主义诞生以来，它就深受各国政府的喜爱；原因无他，凯恩斯主义是以加强政府权威为内核的。
凯恩斯主义鼓吹大政府主义、财政扩张、公权力干预经济、公共投资驱动经济。这些主张和头头脑脑心中的想法不谋而合，短时间内拉动了经济，产生了政绩，至于债务自然由后续者和下一代人来承担了。
既然采用了凯恩斯主义，那就要接受它的一切。包括它最为人诟病的债务问题。
这就是这些年国内一些人常用的一句话，债务再多，也是内债，至少留下了固定资产，肉烂在锅里。
但经济活动不是拍脑袋，所有欠下的债务最终都需要落地解决。这并不能为国内一些地方盲目举债大搞扩张的行为辩解。
②内债是税不是债怎么来的？
这个观点是现代货币理论（Modern monetary theory）的观点，一般缩写为MMT。
理论相对复杂，简单来说就是内债是税不是债，等于是现在的政府花的将来的钱，将来税收收入把内债还上就好了。
这个观点认为，税收是保持货币流动的，是保证市场收益有个回收的渠道，所以不用考虑财政平衡，可以通过无限量内债来促进经济发展。
但这个MMT理论好是好，但有个概念叫做“明斯基时刻”。通俗的说就是：政府、企业、居民等投资者在形势好的时候加大投资冒险，一旦遇到经济形势差的时候，其资产所产生的现金流已经不能够偿还债务本息，从而导致资产价值的崩溃。
企业破产有两个原因，一个是资不抵债，另一个就是不能清偿到期债务。
不能清偿到期债务，也就是现金流断裂，公司可能很有钱，但都是账面资产，连自己债务的利息都无法偿还，自然也就会被申请破产清算了。
记得前一段热炒的遵义道桥的156亿元的债务重组方案吗？这个城投公司两手一摊，没钱了，还不上了。所以现在不是纠结本不本金的问题，利息都要给不出了。没有利息，债权人第一想法就是赶紧跑。
最后在各方斡旋下，原本到期的债务被展期了20年，本金从第11年开始分期归还，利息率由原来的7.5%左右调整至不超过4%。
所以参考某公司的展期条款，第一就是降息，意思就是按原来的利息已经给不起了。第二就是前10年只给利息，意思就是虽然利息收益降低了，但是各位谁也别急着抽资跑。
③内债不还是什么后果？
如果说内债不是债，那么直接让城投公司破产清算就得了。何必费尽周章搞出这么一个债务重组方案呢？
信用是金融体系的核心，信用是按劳分配制度及市场化的基础，如果“内债不是债”成立，上述体系全部会崩溃。
如果说直接不要信誉了，破产清算，这种局面下内债就能完全消除了吗？恐怕同样不行。
城投公司拥有大量的地方基础设施，公路、桥梁、公园、河道等，真的破产清算后这些资产都是要变现后还债或者直接抵债的，可不是只要破产了内债就跟着消失了。
但这样的后果是什么，那就是出门之后几乎所有的道路、桥梁、公园、景区等都要收费，公有制的基础就动摇了。
因此，国家对各地的地方债务上限都是有额度限制的，不得超发。并且明确提出，谁家的孩子谁抱走，中央政府不为各地地方债务兜底解决。
中央不兜底，主要是为了遏制地方债增长过快，避免地方政府乱投资，做无效的投资。
④外债与内债的区别
内债相对可控，当可能有债务危机时，央行可以通过印钱购买国债，即通过量化宽松，避免债务违约（但是会导致通胀）。
外债涉及汇率变化风险，并且美元不是每个国家都可以印，所以外债更容易应发债务危机。
因此来说，外债的紧迫性远远高于内债。
一方面，没法通过斡旋手段借新还旧延长周期，而且外国债权人不愿意借你新债的概率极高，提桶跑路是第一想法。
另一方面，家丑不可外扬，欠钱不还把脸丢到国际上，会对本国其他借债主体产生连锁反应，引起国际资本大规模流出，导致经济崩溃。
我国政府经常免除不发达国家的债务。
比如2020年，中国落实“暂缓最贫困国家债务偿付倡议”，已宣布向77个发展中国家和地区暂停债务偿还。在2022年，国宣布免除17个非洲国家23笔无息贷款债务。
⑤内债最终后果都是普通人承担了
内债与外债的区别，就是债权人没有任何手段反制债务人，最后的后果都是普通人来承担。
在这片土地上，一切不能解决的问题最终都有一招可以解决，这一招的名字叫“再苦一苦百姓”。
改革开放初期，国企经营效率低下，对内更艰苦的局面又不是没有遇到过。当年国有资产低价变卖，国企工人全部下岗再就业，才过去几十年的事情，就都不记得了？
村镇银行取不出钱的时候，不要哭就行，真以为开动印钞机，钱就可以凭空变出来？
内债也是债，但还有其它的其特征，一个是财富的流转，另一个是税收。
本币债可以通过货币增发稀释和偿还，但货币增发的本质就是稀释所有本币持有者的购买力，相当于向普通人征收了购买力贬值的那部分铸币税。
很多人没认清楚自己债主的身份。你以为内债赖账的对象是：企业、银行、资本家，实际上赖账的对象是：一个个像你我他一样的普通人账户里的银行存款、余额宝、基金理财
。
但你欠银行的房贷还不了了，会怎么样？上门催收、外包催收、法院起诉拍卖，强制执行，征信违约，总有一款适合你。
内债要是爆了，那摧毁的不仅仅是债务链条上的经济实体，而是内部进行分工合作的信任基础。
信任基础不存在了，合作成本极高，导致一些看起来利润非常高的事情，没人原因干。到时候国内信用破产，信任基础消失，国家内循环都搞不了。
如果你是内债发行的收益方，那你为了自己的利益这样说无可厚非。
但是如果你只是个普通人，那就真心提醒一下不要再鼓吹什么内债不是债的言论了，最后受到伤害的肯定你我他这样的普通人。
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